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Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras

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Series:: Other Statistical Products
Author(s):: International Monetary Fund. Statistics Dept.
Publisher:: INTERNATIONAL MONETARY FUND
Published Date:: November 2000
DOI:: http://dx.doi.org/10.5089/9781589060166.049
ISBN:: 9781589060166
Page:: 164

Este Manual ofrece directrices para la presentación de las estadísticas monetarias y financieras. El manual incluye un conjunto de instrumentos para identificar, clasificar y registrar stocks y flujos de activos y pasivos financieros, describe marcos normalizados y analíticos para la presentación de las estadísticas y define un conjunto de agregados de utilidad analítica. Los conceptos y principios que se presentan en el manual coinciden con los del Sistema de Cuentas Nacionales 1993.

Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras

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Author(s):: International Monetary Fund. Statistics Dept.
Published Date:: November 2000

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- Índice Alfabético De Materias
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Índice Alfabético De Materias

Los números que figuran a continuación de la partida remiten a los párrafos.

Acciones y otras participaciones de capital, 136, 165-7, 313-4, 383

instrumentos islámicos, 491
valoración, 213-4

Aceptación, 211

bancaria, 138, 310
de deuda, 211

Actividad económica informal, 113

Activos externos netos, 373

Activos financieros, 116-8

acciones y otras participaciones de capital, 165-7
acuerdos de recompra, 142-8, 157-64
balances, 425
billetes y monedas, 124-6
clasificación de los, 120-79, 194
definición de los, 119
DEG, 123
depósitos, 127-33
depósitos restringidos, 132-3
depósitos transferibles, 128-30
derivados financieros, 176-8
oro monetario, 121-2
otras cuentas por cobrar/por pagar, 179
otros depósitos, 131-3
participación neta de los hogares en las reservas de los seguros de vida, 169-70
participación neta de los hogares en los fondos de pensiones, 171-3
préstamos, 139-41
préstamos de oro, 156-64
préstamos de valores y otros activos distintos de los préstamos, 149-64
reservas técnicas de seguros, 168-73
swap de oro, 154-5, 157-64
valoración de, 196-224
valores distintos de acciones, 134-8

Activos netos frente al gobierno central, 248, 373, 376-7

Activos no financieros, 425

no producidos, 425

Activos no producidos tangibles e intangibles, 425

Activos producidos, 425

Activos y pasivos intrasectoriales, 384

Acuerdos a futuro sobre tasas de interés, 274

Acuerdos de derecho de giro, 469, 474

Acuerdos de recompra, 142-8, 157-64, 303

AEN. Véase Activos externos netos

AFTI. Véase Acuerdos a futuro sobre tasas de interés

Agregación, 183, 186, 240-1

Agregados

de crédito, 280-4
monetarios, 280-4

Ahorro, 427

Ahorro bruto, 413

Ajuste de consolidación, 401

Auxiliares de pensiones, 101

Auxiliares financieros, 88, 101

Balances, 406, 414, 418, 424-5

sectoriales, 186, 364, 379-92

Banca islámica, 118, 483-91

Banco central, 86-91, 363

cheques pendientes de cobro depositados en el, 399
crédito, 345

Bancos centrales regionales, 89-91

Bancos extraterritoriales, 94

Base monetaria, 325-30

Billetes y monedas, 124-6, 289-92. Véase también Activos financieros

Bolsas y mercados de valores, 101

Bonos, 230

con alta tasa de descuento, 230
cupón cero, 230

Call options (opciones de compra), 258

Cancelación de deudas, 194

Caps (captions), 259

Cartas de crédito, 180, 254

Casas de cambio, 101

Centro de interés económico, 51, 54-61

Certificados, 310, 486, 489

de depósitos, 310
de depósito para inversión, 486, 489
de distribución de utilidades (o beneficios) y pérdidas, 486, 489
de participación a término, 486, 489

Cheques, 306

de caja, 297
de viajero, 296
pendientes de cobro depositados en el banco central, 389, 399

CI. Véase Crédito interno

Clasificación errónea de los datos, 195

Compañías de propósito especial, 100

Compensabilidad, 250

Conglomerados, 68-9

Consolidación, 242-4

de los datos, 183, 187
definición, 242

Consumo de capital fijo, 413, 427

Contabilidad en base devengada, 227-39

Contingencias, 180-1, 254, 336

Contratos

a futuro sobre divisas, 275
a precio fijo de bienes y servicios, 254
a término (o a plazo), 177, 251, 256-7
de instrumentos derivados sobre créditos, 277-8
de opciones, 177, 251, 258-60
de swap de divisas, 275
de swap de monedas, 275
de swap de riesgo de incumplimiento del deudor, 278
de swap de tasas de interés, 274

Convenio Constitutivo, 467

Corredores, 101

Crédito, 332-6

activos, 337-9
comerciales, 342
medidas del crédito, 344-7
prestamistas, 340-2
prestatarios, 343

Crédito interno, 373-4, 376

CRG. Véase Cuenta de Recursos Generales del FMI

Cuasisociedades, 57, 64, 73, 84

Cuenta

corriente, 406, 413, 416
de acumulación, 406, 417
de bienes y servicios, 419
de capital, 407, 417, 426-8
de consolidación con el FMI, 479-82
de distribución primaria del ingreso (o renta), 416
de distribución secundaria del ingreso (o renta), 416
de otras variaciones del volumen de activos, 191, 194, 407, 435-7
de producción, 416
de revalorización, 199, 407, 417, 434
de utilización del ingreso (o renta), 416
por cobrar/por pagar, 179

Cuentas de flujo de fondos, 408-10, 438-65

cuentas básicas de flujo de fondos, 453-9
cuenta de capital y financiera integrada, 448-51
cuenta financiera integrada del SCN, 460-1
estructura de las, 447
matrices detalladas de flujo de fondos, 462-5
naturaleza y usos de las, 439-45

Cuenta de las autoridades monetarias, 403, 477-82

Cuenta de Recursos Generales del FMI, 471

Cuentas del FMI

cuentas de consolidación, 479-82
introducción, 466-71
registro, 472-82

Cuenta financiera, 407, 417, 429-33

DEG. Véase Derechos especiales de giro

Demoras del momento de registro, 226, 255

Departamento de DEG del FMI, 471

Departamento General del FMI, 471

Depósito, 127-33. Véase también Activos financieros

Amanab, 485, 489
a plazo, 131, 302
de ahorro, 294, 302
de ahorro obligatorio, 307
de garantía, 269-73
de garantía no reembolsable, 272
de garantía reembolsables, 270-1
de importación, 132, 305
islámicos, 491
Qard-hasan, 485, 489
restringidos, 132-3, 304-8
transferibles, 128-30, 289, 293-5

Derechos especiales de giro, 123, 194, 214, 469-76

Derivados financieros, 176-8, 197

clases de, 251
concepto y cobertura, 249-55
contratos a término (o a plazo), 256-7
contratos de tasas de interés, 274
contratos en moneda extranjera, 275-6
depósitos de garantía, 269-73
información suplementaria, 279
instrumentos derivados sobre créditos, 277-8
opciones, 258-60
pagos de liquidación, 268
pagos iniciales, 264-6
registro de transacciones y posiciones, 261-8
ventas en mercados secundarios, 267

Derivados incorporados, 254

Deuda, 332-3, 348-51

aceptación
de consumo, 353
de las empresas, 355
de los hogares, 352-4
del sector público, 356-7
externa, 349, 358-61
hipotecaria, 353
incobrable, 194
refinanciamiento de la, 210
reestructuración de la, 209
swaps, 212

Dinero

de alta potencia, 325
características, 300
clases de activos financieros, 286-315
dimensiones, 285
en sentido amplio
emisores de dinero, 321-4
funciones, 286
pasivos en forma de, 373-5
tenedores de dinero, 316-20

Divisibilidad, 300

Efectos comerciales, 310

Endeudamiento, neto, 428, 450

Entidades jurídicas o sociales, 65

Entidades sociales, 65

Estadísticas financieras. Véase también Cuenta

balances, 421-5
cobertura de las, 406-7
cuenta de acumulación, 421-3
cuenta de capital, 426-8
cuenta de otras variaciones del volumen de activos, 435-7
cuenta de revalorización, 434
cuentas del SCN 1993, 411-20
cuentas financieras, 429-33
estructura de las cuentas, 411 -20
flujo de fondos, 408-10, 438-65

Estadísticas funcionales, 115

Estadísticas funcionales e institucionales, 115

Estadísticas monetarias, 362-6

balance sectorial, 379-92
generalidades del marco de trabajo, 367-78
panoramas de las sociedades financieras, 393-402
panoramas ilustrativos, 404

Existencias, 425

Expropiaciones sin indemnización, 194

Fideicomisos, 72

Fideicomisos personales, 102

clasificación de los, 102-5

Filiales, 67

Flujos financieros, 182

compilación de estadísticas, 192
componentes, 190-1
cuentas de otras variaciones del volumen de activos, 191, 193-4
revalorizaciones, 191
transacciones, 191, 216

Fondos

aportados por los propietarios, 214, 383
de inversión, 100
de inversión líquidos, 100
del mercado monetario, 298, 314
mutuos de inversión, 129
Zakat, 490

Fondo de comercio, 194

Fondos de pensiones, 97-8, 102

participación neta de los hogares en los, 171-3

Formación bruta de capital fijo, 427

Futuros, 256

Ganancias o pérdidas por tenencia, 200

Garantías, 117, 180-1, 254

Gobierno central

crédito, 345-46
tenencias de depósitos, 319-20

Gobierno general, 108-10

subsectores, 110

Grupo de trabajo interinstitucional sobre estadísticas financieras, 361

Hogares, 63-4

actividad económica informal, 113
definición, 111
producción de bienes y servicios, 112
residencia en el país, 59

Ijara Wa Iktina, 490

Ijara, 490

INB. Véase Ingreso (o renta) nacional bruto

INBD. Véase Ingreso (o renta) nacional bruto disponible

Indexación de intereses

revalorización, 215-6

Ingreso (o renta) nacional bruto, 413, 416

Ingreso (o renta) nacional bruto disponible, 413, 416, 420

Instituciones sin fines de lucro, 75-9

Instituciones sin fines de lucro que sirven a

los hogares, 77, 114

Instrumentos denominados en moneda extranjera

clasificación de, 295
valoración de, 203-4

Interés

devengado, 227-39
en mora, 238-9, 390
indexación de, 215-6

Intermediación financiera

auxiliares financieros, 101
definición, 82
intermediarios financieros especializados, 100
otras sociedades de depósito, 92-5

Inversión financiera neta, 449-50

ISFL. Véase Instituciones sin fines de lucro

ISFLSH. Véase Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares

Liquidaciones mediante pagos netos, 268

Liquidez, 287, 299

agregados, 331
características, 289

Manual de Balanza de Pagos, 46

Manual de estadísticas de las finanzas públicas, 357

Margen inicial, 270

Mercados de valores, 101

Momento del registro

contabilidad en base devengada, 227-39
registro simultáneo de transacciones, 225-6
transacciones, 185

Moneda extranjera, 291

Mudarabah, 489

Murabaha, 490

Musharakah, 490

Negociabilidad, 250

No residentes, 50

activos frente a, 91
operaciones de reporto pasivo con, 160
pasivos frente a, 91
tenedores de moneda, 317-8

Normas contables, 182

Obligaciones con garantía de activos (debentures), 230

Opción sobre diferenciales, 278

Opciones de venta (put options), 258

Operadores de valores. Véase Suscriptores y operadores de valores

OPN. Véase Otras partidas (netas)

Oro

clasificación, 121-2
monetario, 121-2
préstamos, 156-64
swaps, 154-5, 157-64
valoración del, 217-8
valoración del oro no monetario, 121-2

Otras partidas (netas), 373

Otras sociedades

de depósito, 85, 92-5, 363
financieras, 32, 96, 363
no financieras, 106

Otros auxiliares financieros, 101

Otros depósitos, 131, 301

Otros instrumentos financieros, 117, 180-1

Otros intermediarios financieros, 99-100

Pagos

de liquidación, 268
iniciales, 264-6

Panorama de las otras sociedades de depósito, 244, 365, 368, 393-5, 398, 401

Panorama de las otras sociedades financieras, 366, 368, 393, 395-6, 400

Panorama de las sociedades de depósito, 244, 248, 365, 377, 385, 389, 393, 397-8

Panorama de las sociedades financieras, 366, 368, 385, 393-5, 397, 402, 404

Panorama del banco central, 244, 365, 368, 393-4, 398, 403

Panoramas, 187, 364-6.

características comunes, 395-6
ilustrativos, 404

Partidas pendientes de cobro, 306

Pasivos

cambios de clasificación de, 194
valoración de los, 196-224

Pasivos en forma de dinero en sentido amplio, 92-3

Patrimonio

nacional, 424
neto, 424-5

PBC. Véase Panorama del banco central

PDSA. Véase Pasivos en forma de dinero

en sentido amplio

Pérdidas por catástrofes, 194

Perspectiva del acreedor, 232

Perspectiva del deudor, 231, 234

PIB, 413, 416, 419-20

Plan de pensiones con prestaciones definidas, 173, 194

Plusvalía mercantil (goodwill), 194

POSD. Véase Panorama de las otras sociedades de depósito

POSF. Véase Panorama de las otras sociedades financieras

Posición de inversión internacional, 359

Precio

de ejercicio, 251, 256, 258
de mercado, 183, 213-4, 220
de referencia, 252

Préstamos. Véase también Activos financieros

clasificación, 139-41
clasificación adoptada para los balances sectoriales, 382
definición, 139
de valores, 149-53, 157-64
islámicos, 491
netos, 428, 450
pérdidas previstas por concepto de préstamos, 390
Qard-hasan, 490
valor realizable previsto, 207
valoración, 40, 205-8

Préstamo neto/endeudamiento neto, 428, 450

Principal

indexación, 215-6

PSD. Véase Panorama de las sociedades de depósito

PSF. Véase Panorama de las sociedades financieras

Reducción contable, 211-2

Refinanciamiento de deuda, 210

Registro neto de datos, 183, 245-8

Regla de un año, 59

Rendimiento, 300

Reporto pasivo, 142, 146-8, 160

Repos. Véase Acuerdos de recompra

Reposición de la garantía, 272

Reestructuración de deuda, 209

Reservas generales y especiales, 214, 383

Residencia, 47, 50-1

centro de interés económico, 54-61
territorio económico, 52-3

Resto del mundo, 411-2, 416, 420

Revalorizaciones, 190-1, 263

Salaf, 490

Salam, 490

Saldos, 182

compilación de datos, 192
corriente con el exterior, 427
contable, 413
de apertura, 191
de cierre, 191
valoración, 198

SCLP. Véase Servicio para el crecimiento y reducción de la pobreza

SCN 1993. Véase Sistema de Cuentas Nacionales 1993

Sectores

prestamistas, 340-2
prestatarios, 343

Sectorización

de las unidades institucionales, 30-5, 80-1
importancia de la, 80
principios de la, 46
sector de las sociedades financieras, 82-105

Seguros

auxiliares financieros, 101
contratos de, 254
pagos anticipados de primas, 174-5
participación neta de los hogares, 169-70
reservas contra indemnizaciones pendientes, 174-5
reservas técnicas, 168-75, 315
sociedades de, 97-8

Servicio ampliado del FMI, 469, 474

Servicio de transferencia automática, 294

Servicio para el crecimiento y reducción de la pobreza, 470, 474

Sistema de Cuentas Nacionales 1993, 411-37

Sobregiros, 294

Sociedades, 66-72

auxiliares, 71
características, 66
con características de instituciones sin fines de lucro, 78
conglomerados, 68-9
control sobre otras sociedades, 67
cuasisociedades, 73
de arrendamiento financiero, 100
de cartera, 70
de depósito, 85, 284, 321-2, 363
de depósito que no están en operación, 308
de garantía financiera, 101
fideicomisos, 72
filiales, 67
multinacionales, 69
transnacionales, 69
unidades creadas para fines específicos, 72

Sociedades financieras,

auxiliares financieros, 101
banco central, 86-91
cautivas, 100
clasificación de los fideicomisos, 102-5
cobertura, 82-4
filiales financieras, 72
fondos de pensiones, 97-8
intermediarios en derivados financieros, 100
otras sociedades de depósito, 92-5
otras sociedades financieras, 96
otros intermediarios financieros, 99-100
panoramas de las, 393-402
panoramas ilustrativos, 404
sociedades de seguros, 97-8
subsectores, 85-101

Sociedades no financieras, 106-7

de control extranjero, 106
privadas nacionales, 106
públicas, 106
subsectores, 34

Suscriptores y operadores de valores, 100

Swaps, 256

de rendimiento total, 278
cruzados de divisas e intereses, 256, 275
de deudas, 212

Swaps, opciones sobre (swap options), 259

Territorio económico, 51-3

Territorio geográfico, 52

Tipos de cambio, 204

de mercado, 183
oficial, 204

Titularización, 137

Tramo de reserva, 475

Unidad de moneda nacional, 203

Unidades creadas para fines específicos, 72

Unidades extraterritoriales, 58

Unidades gubernamentales

funciones de las, 74

Unidades institucionales, 29, 31, 47

centros de interés económico, 54-61
clasificación en sectores, 80-1
cuasisociedades, 73
definición, 48, 62
entidades jurídicas y sociales, 65
ficticias, 56
hogares, 64, 111-3
instituciones sin fines de lucro, 75-9
residencia, 50-61
sector de las instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares, 114
sector de las sociedades financieras, 82-105
sector de las sociedades no financieras, 106-7
sector del gobierno general, 108-10
sociedades, 66-72
tipos de, 63
unidades gubernamentales, 74

Unión monetaria, 89-91, 292

Utilidades (o beneficios) retenidas, 214, 383

Valor agregado (o añadido), 416

Valor contable, 205-07, 213-4

Valor de rescate, 229-30

Valoración, 183

acciones y otras participaciones de capital, 213-4
ajustes, 214, 383
cambios, 200
de préstamos, 205-8
de un instrumento derivado, 262-3
del oro, 217-8
indexación de intereses y principal, 215-6
instrumentos denominados en moneda extranjera, 203-4
principios generales, 196-202
reestructuración de deuda, 209-12
unidad de moneda nacional, 203-4
valor justo, 219-24

Valores

a largo plazo, 311
a mediano plazo, 311
actuales descontados, 220
clasificación adoptada para los balances sectoriales, 382
con base amortizada, 135
con base en un cupón, 135
con descuento, 135
con fuerte descuento, 135
con indexación, 135
distintos de acciones, 134-8, 301, 309
instrumentos islámicos, 491

Vencimiento, 300

abierto, 142

Venta en descubierto o corta, 147

¹Los principios y conceptos empleados en este manual también coinciden con los que se presentan en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos (1993) y el manual de próxima publicación de estadísticas de las finanzas públicas del FMI, que también mantienen congruencia con el SCN 1993. Se han incorporado asimismo, en los principios y conceptos de este manual, revisiones recientes del SCN 1993 y del Manual de Balanza de Pagos, sobre todo las que se refieren al tratamiento estadístico de los derivados financieros.

²En el SCN 1993 se utiliza la expresión “resto del mundo” para referirse colectivamente a los no residentes. En este manual, el concepto de no residentes se refiere a todas las entidades, o grupos de entidades, que no son residentes de una economía.

³El SCN 1993 también contiene dos subcategorías separadas de otras sociedades de depósito, a saber: las sociedades monetarias de depósito (que aceptan depósitos transferibles) y “otras” (que no aceptan depósitos transferibles). Estas subcategorías no se usarán para elaborar las estadísticas monetarias y financieras tal como se presentan en este manual. Los datos complementarios de estas subcategorías pueden ser de utilidad analítica en el contexto de las estadísticas monetarias y financieras de algunos países.

⁴La categoría billetes y monedas y depósitos (que en el SCN 1993 se llama “dinero legal y depósitos”) se desglosa según la moneda de denominación, que puede ser nacional o extranjera. Las reservas técnicas de seguros se clasifican en: 1) participación neta de los hogares en las reservas de los seguros de vida ven los fondos de pensiones y 2) pago anticipado de primas y reservas contra indemne daciones pendientes. Otras enemas por cobrar/pagar se clasifican en: 1) créditos y anticipos comerciales y 2) otras.

⁵“Escala significativa” quiere decir que la empresa mantiene por lo menos un establecimiento de producción en el país y tiene planes de seguir operando ese establecimiento indefinidamente o durante períodos prolongados (es decir, un año o más).

⁶Una sociedad de cartera se clasifica como residente o no residente sobre la base del centro de interés económico desde el cual controla a las sociedades que integran el grupo.

⁷Las restricciones a los depósitos, según se definen aquí, no incluyen limitaciones al retiro anticipado de los depósitos con vencimientos acordados. Puede no permitirse el retiro de un depósito a plazo antes de su vencimiento o, si se permite, por lo general se impone una sanción financiera. Estas condiciones de retiro se tratan como disposiciones normales relativas al vencimiento de los depósitos a plazo y no como restricciones a los depósitos.

⁸Los préstamos y depósitos, que pueden tener características casi idénticas, se distinguen con base en la representación de los documentos que son prueba de ellos.

⁹Vencimiento abierto significa que ambas partes convienen diariamente en renovar o rescindir el acuerdo y así se evitan costos de liquidación si ambas partes deciden renovar continuamente el acuerdo.

¹⁰Si lo permite el acuerdo, pueden utilizarse valores similares. El concepto de “similar” puede definirse en términos muy estrictos o de manera muy general, según las circunstancias.

¹¹Los acuerdos de recompra que se incluyen en la definición nacional de dinero en sentido amplio deberán clasificarse como depósitos no transferibles. Todos los demás acuerdos de recompra de valores deberán clasificarse como préstamos.

¹²Este tratamiento deberá aplicarse al registro de todas las ventas de valores en descubierto, estén o no vinculadas a operaciones de repo.

¹³En la categoría pertinente de valores en el activo pueden seguir registrándose tenencias positivas si se mantienen en el balance otros valores de esa categoría cuyo valor sea superior al de los que se vendieron en descubierto.

¹⁴Si lo permite el acuerdo de préstamo, pueden utilizarse valores similares. El concepto de “similar” puede definirse en términos muy estrictos o de manera muy general, según las circunstancias.

¹⁵Si el propietario original no retiene estos elementos de la propiedad, la entrega de los valores negociables deberá considerarse como una venta directa.

¹⁶En algunos casos no se entrega garantía alguna.

¹⁷Es posible que la garantía se deposite parte en valores y el resto en efectivo. En ese caso, los préstamos de valores deberán registrarse como un préstamo por el monto de la garantía en efectivo y, por lo demás, no deberá registrarse nada en los balances del prestamista y del prestatario de los valores.

¹⁸No deben confundirse con las operaciones de swap de tasas de interés o de monedas, las cuales son derivados financieros y se describen en secciones posteriores de este capítulo.

¹⁹Con una definición más amplia, las operaciones de swap de oro pueden incluir acuerdos en los que se canjea oro no monetario e intervienen otras partes que no son tenedores autorizados de oro.

²⁰Suponiendo que no se paga ningún depósito de garantía.

²¹Esto podría dar origen a una situación en la cual se registra un valor del oro monetario superior al verdadero, porque se declararían las mismas tenencias del oro en el balance de dos autoridades monetarias al mismo tiempo, si la que da origen a la operación de swap y la que adquiere el oro en una compra directa son autoridades monetarias, y el vendedor directo no es una autoridad monetaria, porque no habrá una posición negativa compensatoria; la autoridad no monetaria registrará una posición negativa en oro no monetario.

²²Los valores o acciones preferentes que pagan una renta fija y no otorgan el derecho a participar en la distribución del valor residual a la disolución de una empresa constituida en sociedad se incluyen en valores distintos de acciones.

²³En muchos casos, las reservas generales son requeridas por ley para proporcionar a la entidad y a sus acreedores un nivel adicional de protección contra los efectos de las pérdidas. Las reservas especiales también conceden una protección adicional, pero contra los efectos de las pérdidas que pueden surgir de actividades específicas de la sociedad o la cuasisociedad.

²⁴Se refiere a la cancelación unilateral de la deuda por el acreedor y se registra en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos. En cambio, la condonación de la deuda es la anulación voluntaria mutua del título de crédito del acreedor y de la obligación del deudor, que se registra como una transacción en forma de transferencia de capital del acreedor al deudor.

²⁵Por ejemplo, si se acaba de autorizar a una sociedad financiera para aceptar obligaciones incluidas en la definición nacional de dinero en sentido amplio, ésta se reclasificaría de “otras sociedades financieras” a “otras sociedades de depósito”. Cabe citar otros ejemplos de hechos que dan como resultado cambios de clasificación del sector (o del subsector): la privatización de sociedades públicas no financieras; la descentralización de una unidad institucional, que resulta en la creación de dos o más unidades con cuentas financieras separadas y que operan en diferentes sectores, y los cambios en las unidades institucionales dentro de una economía como resultado de modificaciones del territorio económico, cuando los países se unifican para formar una sola nación o cuando un país se divide en dos o más países.

²⁶Cuando una sociedad es absorbida por una o más sociedades, todos los activos y pasivos entre la sociedad que es absorbida y la sociedad que la absorbe desaparecen a nivel de los datos declarados para efectos de estadísticas macroeconómicas. De la misma manera, cuando una sociedad se divide en más de una unidad institucional, pueden aparecer nuevos activos y pasivos entre las nuevas sociedades. La desaparición y aparición de los activos y pasivos entre estas unidades institucionales da lugar a asientos en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos.

²⁷Por definición, una ganancia o pérdida por tenencia neutral es una ganancia o pérdida por tenencia de la misma proporción que la variación del nivel general de precios durante el período de tenencia. Una ganancia o pérdida por tenencia real es el monto de ganancia o pérdida después de deducir la ganancia o pérdida por tenencia neutral de la ganancia o pérdida nominal. Se produce una ganancia por pérdida real cuando aumenta el poder adquisitivo de un activo financiero durante el período de tenencia. En el SCN 1993 (párrafos 12.63-115) se describen los métodos para estimar las ganancias y pérdidas por tenencia reales de activos no financieros y financieros y pasivos. Todos los componentes de las estadísticas monetarias y financieras, tal como se describen en los capítulos VII y VIII de este manual, se expresan en términos nominales. No obstante, se reconoce la utilidad, para distintos tipos de análisis, de los datos suplementarios sobre ganancias y pérdidas por tenencia reales.

²⁸Por definición, el tipo de cambio de mercado es el que está determinado por las fuerzas del mercado, en tanto que el tipo de cambio oficial es el que está administrado por las autoridades nacionales. Los tipos de cambio oficiales pueden estar administrados para mantenerlos estrechamente alineados a los tipos de cambio de mercado o, en el otro extremo, pueden diferir considerablemente de los tipos de cambio de mercado durante largos períodos. Los regímenes oficiales de tipos de cambio múltiples contemplan diferentes tipos de cambio oficiales que se aplican a distintas categorías de transacciones y/o partes que intervienen en una transacción.

²⁹El swap de deudas deberá distinguirse de los swaps de tasas de interés y de monedas, los cuales son derivados financieros. En este tipo de contratos, las partes intercambian los pagos de intereses y, en algunos casos, del principal correspondientes a los instrumentos financieros que le dan origen, mientras que en los swaps de deudas que se describen en esta sección se intercambian los instrumentos mismos. Un swap de deudas se distingue de una asunción de deuda; en el primer caso intervienen dos partes, mientras que en el segundo también interviene un tercero, que es el que acepta la deuda.

³⁰Las variaciones del valor de las asignaciones de DEG se incluyen en la cuenta de revalorización.

³¹Por lo general se utiliza una sola tasa de descuento, i, para descontar el flujo de caja en todos los períodos futuros. En algunas circunstancias se justifica el uso de diferentes tipos de descuento en los distintos períodos futuros.

³²Cuando los valores se venden a un valor superior al nominal, deberá distribuirse equitativamente la prima (L - F)—como “intereses devengados negativos”—durante los períodos que transcurren hasta el vencimiento.

³³En este contexto, el monto de “valores adquiridos” y “préstamos concedidos” incluye los intereses devengados y el incremento del principal que resultan de la indexación.

³⁴Este anexo se basa en el documento Derivados financieros: Suplemento a la quinta edición (1993) del Manual de Balanza de Pagos (FMI, Washington, 2000)

³⁵El concepto de compensabilidad no debe confundirse con el derecho legal que tiene un deudor de compensar deudas y créditos contra la misma contraparte. Siempre que sea posible, se recomienda que los saldos se registren en cifras brutas.

³⁶Un cap impone un límite máximo; un floor fija un límite mínimo, y un collar mantiene límites máximos y mínimos en los pagos o ingresos de intereses de tasa flotante.

³⁷No obstante, se recomienda el registro en cifras netas de las transacciones de derivados financieros clasificados como activos de reserva.

³⁸En muchos países, los billetes y monedas y los depósitos transferibles constituyen lo que a menudo se denomina dinero en sentido estricto.

³⁹Para la mayoría de los países, los principales flujos transfronterizos de moneda surgen del transporte de moneda que realizan los turistas, los viajeros por razones de negocios, los trabajadores extranjeros, los trabajadores emigrantes que regresan a sus países de origen y las personas que se dedican al contrabando o a otras actividades ilícitas. En los países que utilizan moneda extranjera como un instrumento importante de pago de curso legal, pueden utilizarse las remesas oficiales de moneda extranjera para incrementar el monto de billetes y monedas en circulación. Pueden emplearse además los registros de esas remesas para calcular los montos de monedas en ambos países, es decir, en el país “importador” y en el país “exportador”.

⁴⁰Si el servicio de correos es una unidad institucional separada de carácter predominantemente financiero, deberá clasificarse en la categoría de otras sociedades de depósito e incluirse en el panorama de las otras sociedades de depósito que se describe en el capítulo VII.

⁴¹Los panoramas contienen datos sobre saldos y flujos que abarcan lodos los activos y pasivos de las unidades cubiertas por el respectivo panorama. Cada uno se basa en los datos de todas las unidades institucionales dentro del subsector Por consiguiente, el término panorama se refiere a los datos completos de todas las unidades de un subsector y no a los datos de una muestra que abarcaría Únicamente un subconjunto de unidades y un subconjunto de las cuentas de activos y pasivos.

⁴²Las definiciones nacionales de dinero pueden incluir los pasivos de otros sectores además de los del sector de las sociedades financieras. Estos componentes del dinero pueden incluir la moneda emitida por el gobierno central, los depósitos emitidos por el sector de las sociedades públicas no financieras (por ejemplo, las oficinas de correos) y el dinero emitido por no residentes. Estos componentes se combinan con los componentes del dinero en el PSD para obtener agregados monetarios según la definición nacional.

⁴³En lo que se refiere a los activos y pasivos externos, el PBC se centra en todas las categorías de activos y pasivos frente a no residentes sin identificar por separado los activos de reserva internacionales. Las directrices sobre los datos de reservas internacionales figuran en la Planilla de declaración de datos sobre las reservas internacionales y la liquidez en moneda extranjera: Directrices (provisional), octubre de 1999 (Washington: FMI).

⁴⁴Esta presentación es necesaria si, al compilar el PSF, el objetivo es mostrar todos los datos utilizados para consolidar los panoramas de los subsectores pertinentes. Esta presentación tiene la virtud de ser transparente y da a los usuarios acceso a todos los datos necesarios para compilar el PSF. Una presentación simplificada donde no se incluyan estas partidas “de las cuales…” para los activos y pasivos frente a las otras sociedades financieras no daría ese acceso.

⁴⁵En el apéndice I de este manual se describe el tratamiento estadístico recomendado de las cuentas con el FMI.

⁴⁶Los saldos contables son enunciados que definen los conceptos económicos clave que no pueden observarse ni medirse independientemente de los otros asientos de la cuenta.

⁴⁷En el capítulo II del SCN 1993 se incluye una definición resumida de las cuentas corrientes, en tanto que en los capítulos VI-IX se presenta una descripción completa.

⁴⁸La ecuación l representa el enfoque de la producción para calcular el PIB; la ecuación 2, el enfoque del ingreso, y la ecuación 11b, el enfoque del gasto.

⁴⁹Como en la balanza de pagos, que equivale (pero con signo contrario) al saldo de la cuenta corriente en la secuencia de cuentas para el resto del mundo del SNC 1993.

⁵⁰Estas matrices incorporan algunas modificaciones a las matrices de flujo de fondos que se muestran en los cuadros 11.3a y 11.3b del SCN 1993 para asegurar la congruencia con los desgloses por sectores y activos financieros en los panoramas que se presentan en el capítulo VII.

⁵¹Véase una descripción detallada de las funciones del FMI en Fondo Monetario internacional. Organización y operaciones financieras del FMI. Serie de folletos. No. 45-S, quinta edición (Washington: Fondo Monetario Internacional. 1998).

⁵²Se generan saldos en la cuenta No. 2 del FMI—que pueden utilizarse para sufragar los gastos administrativos en que incurre el país por ser miembro del FMI—cuando el FMI transfiere de la cuenta No. 1 hasta el 0,1% de la cuota.

⁵³Por ejemplo, si el país A compra moneda del pais B al hacer uso de los recursos del FMI, disminuyen las tenencias de moneda de B en poder del FMI. a la vez que se produce un incremento de la misma magnitud en la posición en el tramo de reserva de B. Este incremento reconoce la posibilidad de que A pida a B que cambie moneda nacional por activos de reserva, como dólares de EE.UU. o DEG.

⁵⁴Esle apéndice se basa en el trabajo Islamic Bunking de Zubair hjha] y Abby.s Mirjkbor (Washington: Fondo Monetario International. 1987).

⁵⁵La Organización de Contabilidad y Auditoría de las Instituciones Financieras Islámicas (AAOIFI) estableció normas de contabilidad, de auditoría y de gestion de las instituciones bancarias, asi como normas éticas y basadas en ti derecho islámico. La AAOIFT es una organización internacional autónoma sin fines de lucro establecida en Bahrein en 1991 y que se rige por sus propias reglamentaciones.

Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras

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